Samsung rơi vào khủng hoảng: Bị TSMC bỏ xa, hụt hơi trước sóng AI và bóng ma gia đình trị
Đóng góp gần 20% GDP Hàn Quốc, tập đoàn khổng lồ Samsung đang đối mặt với hồi chuông báo động đỏ do chính ban lãnh đạo gióng lên: Bị TSMC đè bẹp ở mảng gia công chip tiên tiến, để đối thủ SK Hynix cướp mất miếng bánh HBM của Nvidia và cuộc chiến sinh tử ở thị trường smartphone.
1. Hồi chuông báo động từ bên trong pháo đài
Tại Hàn Quốc, người dân thường nói đùa rằng một công dân từ lúc sinh ra đến khi nhắm mắt xuôi tay không thể tránh khỏi ba điều: Thuế, cái chết và Samsung.
Tập đoàn này không chỉ đơn thuần là một công ty sản xuất thiết bị điện tử:
- Chiếm tới gần 20% tổng GDP của toàn bộ nền kinh tế Hàn Quốc.
- Là nhà sản xuất chip nhớ (DRAM, NAND Flash), tấm nền màn hình OLED và điện thoại thông minh lớn nhất thế giới trong nhiều năm liền.
- Nắm giữ sinh mệnh của hàng trăm nghìn kỹ sư, nhà thầu phụ và nguồn thu ngoại tệ chủ lực của quốc gia.
Thế nhưng, vào đầu năm 2024, chính ban lãnh đạo cấp cao của Samsung đã công khai thừa nhận một sự thật nghiệt ngã: Samsung đang rơi vào một cuộc khủng hoảng sinh tử toàn diện.
Chủ tịch Lee Jae-yong (Jay Y. Lee) triệu tập các cuộc họp khẩn cấp vào cuối tuần, yêu cầu các giám đốc điều hành làm việc 6 ngày một tuần để cứu vãn tình thế. Mảng kinh doanh bán dẫn (Device Solutions) – cỗ máy in tiền lớn nhất lịch sử của tập đoàn – bất ngờ báo lỗ kỷ lục hàng tỷ USD trong năm 2023.
Đây không phải là một chu kỳ trồi sụt kinh doanh thông thường. Đó là cuộc khủng hoảng cấu trúc sâu sắc khi những trụ cột công nghệ vững chắc nhất của Samsung đang bị các đối thủ trực tiếp đập tan.
2. Hai đòn giáng chí mạng vào mảng bán dẫn
Lịch sử vươn lên đỉnh cao của Samsung gắn liền với chiến lược “Đầu tư ngược chu kỳ” táo bạo do cố Chủ tịch Lee Kun-hee chỉ đạo: Dùng nguồn vốn khổng lồ dìm giá chip nhớ xuống dưới giá thành để bức tử các đối thủ Nhật Bản và Mỹ, vươn lên độc tôn ngành nhớ.
Thế nhưng trong kỷ nguyên Trí tuệ Nhân tạo (AI) bùng nổ, Samsung đã để thua trắng trên cả hai mặt trận bán dẫn cốt tử:
HAI MẶT TRẬN THUA LỖ BÁN DẪN CỦA SAMSUNG
┌────────────────────────────────────────────────────────────────────────┐
│ 1. MẶT TRẬN CHIP NHỚ BĂNG THÔNG CAO (HBM - High Bandwidth Memory): │
│ - Samsung chủ quan xem nhẹ nghiên cứu HBM thế hệ mới │
│ - ĐỐI THỦ ĐỒNG HƯƠNG SK HYNIX VƯƠN LÊN CHIẾM LĨNH: │
│ Trở thành nhà cung ứng HBM3 và HBM3E độc quyền cho chip AI │
│ Nvidia H100 và B200 (Biên lợi nhuận cực cao) │
│ - Hậu quả: Samsung bị Nvidia từ chối cấp chứng nhận kiểm chuẩn │
└───────────────────────────────────┬────────────────────────────────────┘
│
▼
┌────────────────────────────────────────────────────────────────────────┐
│ 2. MẶT TRẬN GIA CÔNG CHIP THEO HỢP ĐỒNG (Foundry 3nm / 2nm): │
│ - Tham vọng vượt qua TSMC vào năm 2030 đổ vỡ │
│ - TSMC KIỂM SOÁT HƠN 60% THỊ PHẦN TOÀN CẦU (90% chip cao cấp): │
│ Ôm trọn hợp đồng của Apple, Nvidia, AMD, Qualcomm │
│ - Tỷ lệ phế phẩm (Yield rate) tiến trình 3nm GAA của Samsung │
│ thấp thảm hại, khiến khách hàng lớn đồng loạt tháo chạy sang TSMC │
└────────────────────────────────────────────────────────────────────────┘Đòn đau 1: Cú mất trắng thị trường HBM vào tay SK Hynix
Trong cơn sốt chip máy chủ AI của Nvidia, bộ nhớ băng thông cao (HBM) – công nghệ xếp chồng nhiều lớp chip DRAM theo chiều thẳng đứng bằng các lỗ xuyên silicon (TSV) – là linh kiện sống còn quyết định tốc độ xử lý của GPU.
Trong nhiều năm, Samsung cắt giảm ngân sách đầu tư cho HBM vì cho rằng thị trường này quá ngách và dung lượng nhỏ. Ngược lại, đối thủ đồng hương SK Hynix đã kiên trì đổ vốn phát triển công nghệ đóng gói MR-MUF tiên tiến.
Khi Nvidia bùng nổ với chip H100, SK Hynix đã sẵn sàng sản phẩm để trở thành đối tác chiến lược độc quyền, bỏ túi hàng tỷ USD lợi nhuận. Trong khi đó, các mẫu chip HBM của Samsung liên tục trượt các bài kiểm tra nhiệt độ và hiệu năng khắt khe của Nvidia. Việc một kẻ thống trị DRAM 30 năm bị đối thủ số hai vượt mặt ngay trên sân nhà là một nỗi nhục nhã chưa từng có đối với các kỹ sư Samsung.
Đòn đau 2: Tiến trình đúc chip 3nm bị TSMC đè bẹp
Samsung từng tự hào tuyên bố là nhà sản xuất đầu tiên thương mại hóa kiến trúc bóng bán dẫn mới GAA (Gate-All-Around) trên tiến trình 3nm trước TSMC.
Thế nhưng, việc tuyên bố trên giấy và việc sản xuất hàng loạt ngoài đời thực là hai chuyện hoàn toàn khác nhau. Tỷ lệ thành phẩm (Yield rate) của tiến trình 3nm Samsung dao động ở mức nghèo nàn dưới 50%, nghĩa là cứ làm ra 10 con chip thì hơn một nửa phải vứt vào sọt rác.
Hậu quả là các khách hàng công nghệ béo bở nhất – từ Apple (A17, M-series), Qualcomm (Snapdragon 8 Gen Elite) cho đến AMD và Nvidia – đều đồng loạt hủy đơn đặt hàng với Samsung để chuyển toàn bộ sang nhà máy của TSMC tại Đài Loan, bất chấp giá đúc chip của TSMC đắt hơn đáng kể.
3. Chiếc gọng kìm điện thoại thông minh và căn bệnh Chaebol
Khủng hoảng của Samsung không chỉ nằm dưới đế silicon mà còn bộc lộ rõ rệt ở mảng thiết bị tiêu dùng (Mobile eXperience):
- Phân khúc cao cấp bị Apple bóp nghẹt: Apple thâu tóm tới hơn 75% toàn bộ lợi nhuận của ngành công nghiệp smartphone toàn cầu. Chiếc iPhone trở thành biểu tượng địa vị không thể lay chuyển của giới trẻ, ngay cả tại chính quê nhà Hàn Quốc của Samsung.
- Phân khúc bình dân bị các hãng Trung Quốc xâu xé: Các thương hiệu Trung Quốc như Xiaomi, Transsion, Oppo và Vivo liên tục đè bẹp dòng Galaxy A của Samsung tại các thị trường đông dân như Ấn Độ, Đông Nam Á và châu Phi nhờ cấu hình cao và giá thành siêu rẻ.
- Điện thoại gập (Foldables) chưa đủ lực: Mặc dù Samsung đi đầu khai phá phân khúc màn hình gập (Galaxy Z Fold và Z Flip), sản phẩm này vẫn chỉ là một phân khúc ngách đắt đỏ, chiếm chưa đầy 2% tổng doanh số smartphone toàn cầu và nhanh chóng bị các đối thủ như Huawei cạnh tranh gay gắt.
GỌNG KÌM 스마트폰 (SMARTPHONE SQUEEZE)
┌─────────────────────────────────────────────────────────┐
│ PHÂN KHÚC CAO CẤP: APPLE IPHONE │
│ - Thống trị tuyệt đối biên lợi nhuận (>75% ngành) │
│ - Hệ sinh thái iOS và chip Apple Silicon độc quyền │
└────────────────────────────┬────────────────────────────┘
│
SAMSUNG GALAXY
(Bị kẹt ở giữa)
│
┌────────────────────────────┴────────────────────────────┐
│ PHÂN KHÚC TRUNG & BÌNH DÂN: XIAOMI, TRANSSION, OPPO │
│ - Giá rẻ vô địch, biên lợi nhuận mỏng dính │
│ - Tốc độ nâng cấp phần cứng thần tốc │
└─────────────────────────────────────────────────────────┘Cội nguồn sâu xa của cuộc khủng hoảng nằm ở cơ cấu quản trị gia đình trị (Chaebol) già cỗi: Sau sự ra đi của Chủ tịch Lee Kun-hee, người thừa kế Lee Jae-yong bị cuốn vào các vụ bê bối pháp lý, hối lộ chính trị chấn động liên quan đến cựu Tổng thống Park Geun-hye, nhiều lần phải ra hầu tòa và ngồi tù.
Nhiều năm thiếu vắng sự lãnh đạo tập trung khiến bộ máy quản lý của Samsung rơi vào tình trạng hành chính hóa quan liêu. Các kỹ sư trẻ tài năng phàn nàn về văn hóa sợ rủi ro, nơi các lãnh đạo trung gian chỉ chăm chăm làm đẹp số liệu ngắn hạn để giữ ghế thay vì dám dấn thân vào các nghiên cứu đột phá mang tính mạo hiểm cao.
4. Bốn bài học sâu sắc cho các tập đoàn công nghệ lớn
Cuộc vật lộn của Samsung cung cấp những bài học đắt giá về tính khắc nghiệt của ngành công nghệ cao:
- Lợi thế quy mô trong quá khứ không bảo đảm tương lai: Việc thống trị thị trường chip nhớ DRAM hàng chục năm không có ý nghĩa gì nếu doanh nghiệp chậm chân trong một bước chuyển kiến trúc mới như HBM cho AI. Trong công nghệ, kẻ dẫn đầu ngủ quên chỉ cần lỡ một nhịp là có thể bị bỏ lại phía sau cả thế hệ.
- Kỹ thuật sản xuất vượt trội đánh bại tiếp thị hào nhoáng: TSMC không làm điện thoại, không làm TV, chỉ tập trung làm một việc duy nhất: Gia công chip với tỷ lệ thành phẩm cao nhất và bảo mật tuyệt đối cho khách hàng. Sự chuyên môn hóa sâu sắc và đáng tin cậy của TSMC đã đánh bại mô hình tập đoàn đa ngành ôm đồm của Samsung.
- Chi phí chính trị của mô hình gia tộc trị: Khi vận mệnh của một tập đoàn chiếm 20% GDP quốc gia bị trói chặt vào các biến cố pháp lý cá nhân của một người thừa kế duy nhất, toàn bộ hệ thống sẽ bị tê liệt khả năng ra các quyết định chiến lược dài hạn.
- Phần cứng không có phần mềm là một thể xác không có linh hồn: Điểm yếu chí mạng của Samsung suốt nửa thế kỷ qua vẫn là năng lực phần mềm và hệ sinh thái dịch vụ. Bán phần cứng thô luôn có biên lợi nhuận bấp bênh và dễ bị sao chép hơn so với việc xây dựng một hệ sinh thái phần mềm gắn chặt người dùng như Apple hay Google.
📜 Xem toàn bộ transcript gốc tiếng Anh (2,946 từ)
Văn bản phụ đề nguyên bản tiếng Anh trích xuất trực tiếp từ video của ColdFusion phục vụ tra cứu và đối chiếu:
this episode is brought to you by ground news hi welcome to another episode of Cold Fusion Samsung's management has stated that the company is in crisis but Samsung is more than just a company it's a dynasty where leadership is handed down through the generations Samsung basically runs Korea they alone account for 20% of South Korea's entire GDP few companies anywhere in the world have such a dominant impact on their home country's economy it's so influential that some jokingly refer to South Korea as the Republic of Samsung consumers in the US and other parts of the world may just view Samsung as a phone or electronics brand but in South Korea Samsung is on a whole different level the company is everywhere with its hand in nearly every industry you can think of they have 80 subsidiaries the flagship is Samsung Electronics but they dominate construction real estate food production Finance life insurance and healthare but they also build armored vehicles oil tankers have a clothing and entertainment branch and even run hospitals when I was in Korea last year I even saw Samsung branded cars it's hard to believe that such a company started by selling vegetables and dried noodles at the start of 2024 Samsung Electronics the Crown Jewel of the empire was valued at 400 billion then starting in July of 2024 a sudden Panic hit the company's stock and foreign investors frantically began selling off their Samsung shares they lost $122 billion in value in just a few months almost half the company's market cap was wiped out this kind of drastic drop is concerning for any company yet alone one that's tied so heavily to the GDP of an entire nation so what's behind the Panic while we all know that stock markets can be fickle these days and even a rumor can start a selling process there is more behind the scenes Samsung itself has reshuffled some of its management and forced a 6-day working week for executives to get their house in order and that brings about a major question here are there major problems with Samsung or is this just overblowing Market sentiment in today's episode we investigate what's going on with Samsung the management changes and what this all means for one of the world's most influential companies you are watching T Fusion [Music] TV before diving in we should remember that Samsung is run differently to companies in the west Samsung is what's called a Cho ball or family-owned conglomerate that has passed down through generations that's like if Zuckerberg was to hand over his Empire to one of his children the Samsung family are the most powerful in Korea in fact Mickey Lee the producer of the Korean movie parasite was a Samsung airs she was also instrumental in pushing Korean culture into the mainstream but back to Samsung being a Chao company means that a lot of control stays within the Lee family the company's Founders this concentration of power has created its own set of challenges over the years there have been a number of corruption scandals in legal battles that have tainted Samsung's image as Jeffrey Kane author of Samsung Rising puts it quote every leader of Samsung has been in and out of court so far they have been either accused or convicted or jailed for either tax evasion or bribery or embezzlement or perjury one of the largest scandals happened in 2017 the company's Heir Lee Jong became embroiled in bribery scandals Lee was charged with offering $38 million in bribes to four companies run by a friend of the president at the time interestingly one of the companies was in Germany and provided horse riding training to one of the daughters of the president's friends in return Lee was to get government help for a corporate merger that would give him more control within Samsung this Scandal shook both public and investor confidence but by 2022 he was out of jail and back as Samsung Electronics executive chairman so why was this well the Korean government basically stated that Samsung was too important for the government to mess with South Korea's most powerful business leader JY Lee emerged from a Detention Center just outside Soul a free man a judge ruling it was hard to see the reason appropriateness and necessity of arresting him at this time later that year Lee was convicted on a drug charge so the leadership of Samsung has a bit of a question mark on it but that's not all Samsung is also known for its rigid hierarchy when things are good this works well but insiders say it's a culture that stifles Innovation and makes it hard to adapt to rapidly changing Market demands a factor that would soon come into play when we talk about Samsung's $122 billion market value loss we're really talking about Samsung Electronics it's important to make that distinction because Samsung operates a massive conglomerate as discussed it has a range of Divisions under its belt at the core of Samsung Electronics businesses are two divisions one is the device experience division which includes smartphones TVs refrigerators and other Home Appliances the other one is the device Solutions division which Focus on semiconductors and display panels Samsung Electronics specifically its semiconductor and consumer electronics divisions play the biggest roles in the company's market performance so when Samsung Electronics fell 32% from its high this seemed to be more than just the CEO fluffing about so what gives well it comes down to three big factors number one missed opportunities in AI number two a chipm disadvantage and number three some chaotic leadership changes let's break these down beginning with missed opportunities in AI if you look online most media outlets Point to Samsung's inability to keep up with AI they tout this as a major factor behind the stock crash so is there any truth to this allegation well the short answer is yes when generative AI took off there was an AI Gold Rush basically everyone on the internet hates generative AI but the fact of the matter is it can make a lot of money for those companies who position themselves right right Microsoft Google and especially Nvidia went all in Nvidia who supplies the gpus that powered AI Ventures had their value Skyrocket past $1 trillion so where does Samsung fit into this picture unfortunately nowhere they've been on the sidelines as a major semiconductor player Samsung has lagged behind in its high bandwidth memory production high bandwidth memory or hbm are special chips that are used in high-end graphic systems like the Nvidia h100 very same graphic systems that power AI the latest generation of high bandwidth chip is called the hbm 3E offering transfer speeds in the range of terabytes per second in an extremely high-profile deal Samsung was supposed to make these special memory chips for NVIDIA chips crucial for nvidia's AI efforts but in one of the biggest blunders of the Year reports indicate that Samsung completely fell flat their chips couldn't reach the strict requirements for heat and power efficiency that Nvidia required and it was a tough blow falling short of a major client like this comes with consequences and for Samsung this was costly meanwhile competitors like SK HX have sweeped in to take advantage and now hold a strong lead in the high bandwidth memory market and now they're currently the exclusive supplier of these chips to Nvidia if you take a look at this graph for the high bandwidth memory Market just at a glance we can see that Samsung's flat white line is consistently at the very bottom trailing well behind its smaller competitors in the high bandwidth memory space Samsung knows they're falling short so they published a recent apology acknowledging M targets and struggles in high performance AI memory investors were further disappointed with Samsung's latest quarterly profit it was 900 million below expectations they still did make 6.78 billion and that's nothing to sneeze at but Falling short by nearly a billion doesn't exactly make investors jump for joy Samsung was in panic mode and vice chairman juny hians recent statement blatantly admitted that their failure to meet Market expectations has fueled concerns over Samsung's technological competitiveness and future Direction this quote unquote crisis as Samsung management calls it even led the company to enforce a Six-Day work week for its Executives in an attempt to regain lost ground in short Samsung who manufactures chips were caught napping as AI chip Hardware took off and investors aren't happy beyond AI Samsung's chip business is also facing critical challenges in the smartphone chip space the exos chips are a thorn in the side of the flesh for Samsung for years exos processors have been criticized for issues like overheating poor battery efficiency and subpar performance when compared to Snapdragon Qualcomm chips in fact Samsung has lost so much faith in their exos chips that they often choose Snapdragon over exos when it comes to their own Flagship Galaxy series devices sold in crucial markets especially in North America the big comp competition for Samsung is of course tsmc the Taiwanese giant that's absolutely mastered chipm Samsung's semiconductor business is a massive operation with sales totaling almost $60 billion in 2024 alone but they've consistently found themselves one step behind tsmc their Taiwanese competition has an ability to produce chips with greater efficiency more power and fewer defects their pedigree has allowed them to secure bigname contracts with apple Nvidia and AMD in contrast Samsung has grappled with lower yields and production delays as time passes the Gap in technical ability between the two companies keeps growing in q1 2024 alone the top 10 semiconductor foundaries generated a collective 29.2 billion in revenue and tsmc dominated the market with a staggering 61.7% market share meanwhile Samsung had a meager 11% pretty concerning in comparison and if Samsung can't close this Gap soon they risk losing even more ground to tsmc and with it billions of in potential revenue and to make matters worse tsmc is no longer the only competitor Samsung is also facing heat from fast rising Chinese competitors Chinese firms are catching up quickly in sectors outside of the US sanctions these are Legacy chips used in Cars airplanes home appliances and consumer electronics by the third quarter of 2024 Samsung's performance was already taking aeit memory chip demand was coming in weaker than expected and all of this was the complete nightmare scenario that Samsung had been dreading as the challenges ped up on all sides behind the scenes Samsung has been scrambling to address its internal issues by reshuffling leadership in May 2024 they announced the removal of kiang Kian as chip head and brought on junyong Hong to head the core semiconductor business and steer the ship in a New Direction this decision came well before the stock sell-off by investors that started in July so it indicates that management knew that the company was struggling and needed to change but this reshuffle in leadership isn't just about some fresh perspective it's a response to mounting pressure to fix a long-standing history of internal mismanagement the company has been through multiple leadership revamps over the years with three new CEOs appointed in 2021 across its major divisions the frequency of leadership changes signals instability and it may suggest that there's a lack of a clear long-term strategy according to zet the recent Shuffle is just the latest attempt to revamp leadership but without clear results this internal chaos may only add to Samsung's perception of instability all of these issues AI stagnation chip struggles and corporate chaos over the years created a perfect storm that slashed Samsung stock into a bare market so what can Samsung do to turn things around for starters as already mentioned they brought in junyang hyan to lead the semiconductor division Jun previously headed Samsung's battery and Energy Solutions arm and played a big role in the memory business he now has the task of navigating the semiconductor crisis the hope is that his background will help stabilize this vital division especially as Global demand fluctuates they're also making some tough cost cutting decisions there's layoffs planned across southeast Asia and Australia that could impact 10% of jobs in the region it's a harsh move but they see it as necessary to stabilize the ship I would like to see their bonuses though well there1 15 ,000 staff overseas and that's more than half of Samsung's entire Workforce the markets though where job losses are occurring this time we're hearing are Australia New Zealand and also southeast Asia and about 10% of the market or the workforce in those markets could end up being affected though the numbers are likely to vary among each subsidiary as well Samsung's device Solutions division which handles memory and systems recently reported a 40% profit drop from the previous quarter in response Samsung plans to scale down its found operations by up to 50% by Year's End and this is to adapt to weaker demand from Key clients in the US and China meanwhile they're reshaping their investment strategy tripping non-core projects to focus on core areas like semiconductors and display technology they've also hinted that more actions could follow though the specifics are still under wraps now let's take a step back and assess whether the stock market collapse is overblown or is it just a panic yes they've lost 122 2 billion in market value and upper management is absolutely panicking but is it all doom and gloom Samsung's core strength lies in its diverse portfolio one sector can be negatively affected over time but other sectors can keep the ship afloat as a whole in this case the most affected business sector is Samsung electronics and looking at their recent earnings it's a mixed bag Revenue came in at 59.3 billion up 7% from the previous quarter but operating profit fell 6.9 billion due to one-off costs including incentives in the semiconductor Division and their earnings do have some other bright spots like their smartphone sales and display technology in short while Samsung Electronics has had its challenges particularly in memory chips and semiconductors it's not all bad news the stock selloff is more a vote of no confidence when it comes to the leadership and the direction of the company the stock market is looking to the Future not exactly what's going on right now so it's been a roller coaster for Samsung lately currently it may not be an extinction level event but losing $122 billion in such a short time is a huge blow and as mentioned if their leadership doesn't steer the ship right they might risk more Panic once again let's not forget that stock markets are fickle they're driven by many factors including global economic shifts sentiment shifts and even short-term events still the whole too big to fail mindset doesn't always hold up I'm not saying that Samsung is the Nock here of 2013 but clearly there's some work to do ultimately we have to wait and see what happened getting informed on the top news stories is more complicated than ever that's exactly where today's sponsor ground news comes in ground news is a website and app developed by a former NASA engineer she was on a mission to give readers an easy datadriven objective way to read the news using the story of space X's Starship completing at six the test flight as an example their biased distribution chart shows me the political leanings of the news outlets if we compare the news headlines about the event we can see that the left frames it as a technical failure while the right focuses on the growing relationship between Elon and Trump scrolling down I can compare every single article on the topic with convenient tags showing me context about the source like how factual it is and who owns it ground news's blind spot feed is also great this shows you stories that are underreported by one side of the political Spectrum for example if you were on the left you probably didn't catch the story about how Biden missed the G20 photo so ground news as a fantastic tool for getting International views sifting through misinformation and identifying media bias they provide all the tools you need to be a critical thinker and right now for Black Friday I'm offering 50% off their Vantage subscription that's what I use for unlimited access to all of their great features it's their biggest sale of the year so go to ground. news/ coldfusion use the QR code or click the link in the description to subscribe for under $5 a month so what's your take on this would love to hear your thoughts in the comments section below so anyway that's about it from me if you did like this episode feel free to check out anything else on Cold Fusion there's plenty of interesting stuff here on science technology business and also if you've made it this far and you're one of those OG subscribers to Cold Fusion you would have remembered my Samsung video about 10 years ago so if you were there for that video thanks for sticking around really really appreciate it all right my name is toogo and I will see you again soon for the next episode cheers guys have a good one [Music] cold fusion it's